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　　2026年初，全球科技与资本市场的目光正前所未有地聚焦于一个关键赛道——

　　伴随着AI浪潮席卷全球、算力基础设施加速扩张，一场由结构性供需失衡驱动的“芯周期”已然确立：量价齐升、业绩兑现、政策催化、国产替代提速等多重逻辑共振，存储芯片乃至整个半导体板块有望迎来历史性机遇。

　　此外，地缘政治风险加剧亦凸显存储芯片的战略价值。特朗普政府近期表示对非本土生产的存储芯片征收100%关税，将存储竞争直接提升至国家科技安全层面。而部分存储巨头公司内部董事宣布增持，更释放出产业资本对长期景气的高度信心。

　　原因在于，AI服务器对存储的需求是传统服务器的4–6倍，尤其是对HBM（高带宽内存）的依赖急剧上升。为满足高额订单，部分头部存储芯片厂商将80%以上新增产能转向HBM及DDR5等高端产品，导致成熟制程的DDR4、利基型DRAM产能被大幅压缩。

　　这一“产能挤出效应”造成了两个后果：高端HBM供不应求，2026年底前产能已被锁定；中低端DRAM供给断崖式下滑，而存量数据中心、PC、汽车等领域仍高度依赖DDR4，供需错配之下推高价格，甚至出现“DDR4价格反超DDR5”的罕见现象。

　　这也导致存储行业从传统的“强周期”向“成长+周期”双属性转变——AI赋予其长期成长逻辑，供需错配带来短期爆发弹性。

　　存储芯片的量价齐升只是半导体复苏的先锋。从行业基本面情况来看，根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）预测，2026年全球半导体市场规模有望达到9750亿美元，逼近万亿美元大关，意味着行业处于上行周期；最新行业观察显示，科创板芯片公司存货周转天数连续下降，毛利率环比回升，意味着整个芯片半导体行业库存健康、盈利能力加速修复。

　　整体来说，2026年，整个芯片半导体行业有望步入“库存回补 + AI增量”的双轮驱动周期上行阶段，加上资本开支重回增长轨道，设备订单饱满，产业链信心恢复，高纯度、高弹性、高科技含量的芯片指数或将成为布局新一轮投资机遇的首选。

　　存储芯片的“芯周期”可能带来的不是短期行情，而是由AI革命、产能重构、国产替代、国家战略共同铸就的长期趋势。对风险承受能力和意愿合适的投资者而言，当前正是布局芯片半导体领域核心资产的关键窗口期，大家可以重点关注以下两只产品：

　　科创板芯片ETF主要跟踪上证科创板芯片指数（000685），后者从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。（信息来源产品合同）

　　这意味着，科创芯片指数行业分布覆盖整个芯片半导体产业链，整合了芯片从“画图”到“出厂”的所有关键环节，成份股不仅聚焦科创芯片龙头，同时兼顾成长型中小企业，对于投资者来说不用纠结太细分的赛道、布局更均衡。

　　值得注意的是，和市场上其他芯片指数不同，科创芯片指数仅投资科创板的芯片类上市公司，硬科技特征更加明显，个股涨跌幅有20%的限制，区间弹性优势明显，是最具成长性的芯片指数。作为国家硬科技的孵化摇篮，科创板是芯片公司“优中选优”的聚集地，现存芯片上市公司超60%集中在科创板，2020年后IPO的芯片类公司接近90%选择科创板，硬科技属性明显。

　　截至1月16日，嘉实基金旗下的科创芯片ETF最新规模457.71亿元，位居跟踪同标的指数的11只ETF第一，产品日常交易流动性强。根据产品半年报显示，科创芯片ETF受超20万持有人的青睐。(规模数据来自深圳交易所，持有人数据来自产品半年报，截至2025/6/30）

　　对于更钟意集成电路领域投资机会的投资者，在风险承受意愿和能力匹配的前提下，可以关注嘉实中证全指集成电路ETF（场内简称：集成电路ETF）。

　　集成电路是半导体产业最核心的环节，产品技术难度最高、增速最快，目前行业规模占半导体行业80%以上。中证全指集成电路指数 (932087)是我国集成电路领域的投资风向标，囊括了指数样本中不同行业公司证券的整体表现。

　　截至目前，我国在发展新质生产力和自主可控、国产替代的战略推动之下，集成电力产业已经驶入快车道。一键布局集成电路领域，可以关注集成电路ETF！

　　注：根据产品合同，科创芯片ETF管理费为0.50%，托管费为0.10%，不收取申购赎回费，交易佣金见证券公司收费标准。

　　嘉实上证科创板芯片ETF发起联接A管理费为0.50%，托管费为0.10%，申购费：金额＜50万元费率为1.00%，50万元≤金额＜100万元费率为0.60%，金额≥100万元每笔1000元，赎回费：持有时间＜7天费率为1.50%，7天≤持有时间＜30天费率为0.10%，持有时间≥30天费率为0。

　　嘉实上证科创板芯片ETF发起联接C管理费为0.50%，托管费为0.10%，销售服务费为0.25%，费率提取标准：按前一日基金资产净值扣除基金财产中目标ETF份额所对应资产净值后剩余部分(若为负数,则取0)的年费率计提。不收取申购费率，持有时间大于等于7天不收取赎回费，持有时间小于7天收取1.50%赎回费。

　　集成电路ETF管理费为0.5000%，托管费为0.1000%，不收取申购赎回费，交易佣金见证券公司收费标准。；

　　嘉实中证全指集成电路ETF发起联接A管理费为0.5000%，托管费为0.1000%，申购费：金额＜50万元费率为1.0000%，50万元≤金额＜100万元费率为0.6000%，金额≥100万元每笔1000元，赎回费：持有时间＜7天费率为1.5000%，7天≤持有时间＜30天费率为0.1000%，持有时间≥30天费率为0。

　　嘉实中证全指集成电路ETF发起联接C管理费为0.5000%，托管费为0.1000%，销售服务费为0.2500%，费率提取标准：按前一日基金资产净值扣除基金财产中目标ETF份额所对应资产净值后剩余部分(若为负数,则取0)的年费率计提。不收取申购费率，持有时间大于等于7天不收取赎回费，持有时间小于7天收取1.5000%赎回费。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。上述产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

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