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　　今年以來，隨著市場逐步回暖，部分主題板塊行情火熱，權益基金漲勢喜人。多只基金年內漲幅超過了100%，成為名副其實的“翻倍基”。

　　整體來看，“翻倍基”大多集中在科創、醫藥等高景氣賽道，不少基金經理在板塊配置和重倉股選擇上，捕捉到了階段性主線行情。從基金規模和資金流入情況來看，“翻倍基”在上半年也獲得資金青睞，部分産品的管理規模實現了數倍增長。

　　據Wind數據，截至9月16日，年內已有75隻基金(A、C類不合併)躋身“翻倍基”行列。其中，永贏科技智選、匯添富香港優勢精選等産品的表現尤為突出，年內收益率突破150%。

　　從具體産品看，永贏科技智選A年內收益率達到187.18%，成為今年最具代表性的“翻倍基”之一。該基金聚焦于科技股，二季報顯示，其代表性重倉股包括新易盛、中際旭創、天孚通信等，這些標的年內漲幅巨大，其中新易盛的漲幅超過300%。

　　另一隻表現突出的匯添富香港優勢精選C，以佈局醫藥創新為主，年內收益率達177.07%，其前十大重倉股中，映恩生物-B、科倫博泰生物-B和信達生物的漲幅均超過100%，顯著推動了凈值大幅上行。

　　“翻倍基”在吸金效應上同樣表現突出。從基金規模看，部分凈值翻倍的基金在年內出現顯著擴容。以永贏科技智選為例，該基金去年末的規模為0.26億元，今年一季度末為2.52億元，二季度末升至11.66億元，資金追捧熱度可見一斑。

　　與此同時，也有多只“翻倍基”相繼設置大額申購上限，以防止規模過快擴張影響投資運作。例如，匯添富香港優勢精選就于7月28日起暫停申購。

　　從板塊分佈來看，“翻倍基”的業績與行業主題高度綁定，基本都集中在科技創新領域。

　　科技主線是今年以來的最強驅動力量。人工智慧、人形機器人、光通信等板塊在政策支援和産業落地的推動下持續活躍。永贏科技智選在季報中提到，全球AI應用已經進入較為健康的成長階段，大廠、新AI雲、主權國家等主體的算力投入信心進一步加強。該基金在報告期內維持高倉位運作，並在二季度完成了倉位調整，關注全球雲計算産業的投資方向。

　　另一隻“翻倍基”中歐數字經濟的基金經理馮爐丹也表示，報告期內基金整體維持較高倉位運作，重點圍繞六大AI核心方向進行配置：AI基礎設施、AI應用、國産AI産業鏈、智慧機器人、智慧駕駛及端側AI。

　　與此同時，創新藥和醫療器械標的也表現突出。匯添富香港優勢精選在季報中分析，中國創新追趕和反超國際先進水準的證據持續積累，這一趨勢有望延續。中國新藥研發的高效率、高産出、高性價比開始吸引世界的關注，也為中國新藥公司打開新的成長空間。

　　滬上一位基金評價人士對證券時報記者表示，“翻倍基”的批量出現是市場情緒、産業趨勢和資金共振的結果。一方面，權益市場回暖、流動性環境改善，為高波動主題基金提供了土壤；另一方面，基金經理在行業配置和個股選擇上的前瞻性判斷放大了收益彈性。未來，“翻倍基”能否延續強勢，仍取決於市場主線與産業趨勢的延續性。

　　上述基金評價人士進一步表示，在階段性行情中，資金進入熱門賽道，疊加政策與産業因素共振，部分基金得以實現凈值迅速攀升。然而，若要在更長週期保持領先地位，僅靠賽道紅利並不夠，投研團隊的選股能力、倉位管理與行業判斷，才是維持競爭力的核心要素。未來，能否在市場輪動中持續捕捉新機會，將直接決定這些基金好的業績能否持續。

　　在該人士看來，亮眼的業績之餘，投資者也需注意風險管理。首先是估值方面，不少翻倍基金的重倉股市盈率已處於歷史高位，短期回調風險不容低估。其次是行業輪動方面，今年以來熱點頻繁切換，若所持賽道進入調整期，産品業績波動將更加劇烈。此外，規模與流動性問題也不容忽視。部分翻倍基金在規模迅速擴張后，配置難度增加，重倉股調整空間受限，甚至可能對未來操作靈活性形成約束。對於投資者而言，合理配置與分散投資依舊是應對市場波動的有效手段。

　　該人士提醒投資者，翻倍基金往往具備階段性強勢的特徵，但不代表其長期必然具備超額收益。投資者在選擇時，應避免在業績已經大幅上漲後盲目追高，而是要結合自身的風險偏好，關注基金經理長期穩定的投研能力與産品的回撤控制水準。換句話説，如何在追求收益的同時，確保投資體驗與持有耐心，是未來投資決策中不可忽視的核心要素。

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